“国泰央企改革股票净值下跌3.16％ 请保持关注”

02月27日，国泰央企改制股份型证券投资基金(简称国泰央企改制股份，代码为001626 )公布最新净利润，下跌3.16%。 该基金净利润1.563元，累计净利润1.563元。

国泰央企改制股份型证券投资基金设立于-09-01，业绩比较标准为“中证中央公司综合指数*80.00% +中证综合债务指数*20.00%”。 本基金成立以来利润为56.30%，今年以来利润为10.69%，最近1月利润为7.13%，最近1年利润为38.93%，最近3年利润为45.13%。 近年来，本基金排名同类( 186/697 )，自成立以来，本基金排名同类( 201/835 )。

根据金融界基金定投排行榜数据，近一年定投该基金的收益为28.35%，近两年定投该基金的收益为35.71%，近三年定投该基金的收益为34.10%，近五年定投该基金的收益为。 中央企业改革龙头股有那些？ (点击此处查看定投排行榜)

基金经理是说唱歌手，从年01月08日开始管理基金，工作期间的收益为69.52%。

根据最新的定期报告，该基金前十大重仓股分别为常熟银行(持仓比例8.16% )、恒生电子(持仓比例6.45% )、三花智控(持仓比例5.91% )、试点智能(持仓比例5.85% )、、 贵州茅台(持股比例3.98% )、中信出版(持股比例3.35% )、潍柴动力(持股比例3.35% )合计占资金总资产的比例为52.26%，整体持股集中度较高。

在最新报告期前一个报告期内，该基金前十大重仓股分别为贵州茅台(持仓比例7.99% )、恒生电子(持仓比例6.14% )、常熟银行(持仓比例6.08% )、中国平安(持仓比例5.55% )、中国平安 h/] )、先导智能(持股比例4.28% )、中信证券(持股比例3.93% )、长城汽车(持股比例3.29% )合计占资金总资产的比例为52.58%，整体持股集中度较高()。

报告期内资金投资战略与运用分析

第四季度市场整体呈现震荡上升、结构性行情突出的特征。 对外，中美贸易谈判取得第一阶段突破的内部、前期稳定增长政策效果逐渐显现，从资本市场到实体经济，信心企稳。 一方面受益于5g建设的电子、媒体的暴涨，另一方面在经济企业的稳定预期下，顺周期建材、有色金属、房地产、家电等也表现良好。 相应地，基本面改善预期不明确，具有一定防御属性的板块，出现了国防军工、商贸、公用事业、建筑装饰等方面的滞后。

我们在第四季度的整个操作中将继续以往的构想，持仓相对均衡，具有金融、白酒等价值，同时也有新兴行业的布局。 前期左侧配置的新能源汽车中游制造业龙头在年末的行情中表现得很好。 根据基本面的一些变化情况，我们增收了保障型保险、机场减收的工程机械和重卡，挂了电子。

报告期间基金的业绩

国泰央企改革2019年第四季度净增长率为12.24%，同期业绩比较基准收益率为4.15%。

管理者对宏观经济、证券市场和领域走势的简要展望

a股波动率从年4季度开始明显上升，特别是从年开始全球金融外溢现象加剧，不同市场风险资产联动进一步加强，投资者对诸多因素的反应更加敏感。 我们可能面临着历史性的转折:光靠技术升级无法处理冲突和矛盾，迫切需要进行结构改革。 为了应对高波动率市场，我们2019年采取的战略一是更加强调持仓品种的质量稳定性而不是成长性，降低组合波动率二是降低换手率，减少交易损失，尽量谨慎进行。

在经历了前期高度分化的结构性行情后，进一步思考了股价与基本面的关系、认知评价体系，这也勾结着我们在二级市场的投资过程。 就目前的具体操作而言，我们总体上延续了以往的思路，一方面考虑到外部的不确定性，尽量在以价值蓝筹为代表的核心资产中寻找估值和业绩一致、竞争结构前景稳定的品种。 另一方面，正在致力于自下而上地寻找低价航空空、小型银行、新能源汽车等在转型升级中有望突破的新经济代表，扩大能力圈。

中国经济增长中枢逐渐下移，新旧动能转换，过去比较容易突破的地方已经追赶，越来越接近攻防，只有热情和韧性不足，需要韧性和耐心。 我们也将据此追求自我，踏实稳重，努力好好研究，深入了解。

我们对下一阶段大盘指数的评价谨慎乐观，注重结构机会。 原因: (1)此次管理层在近年来的政策操作中表现出“夯实中长期基础，兼顾短期压力”的风格，内政方面的着力点是根据外部压力的变化有阶段性的战略调整，以稳定为主，稳定中推进。 (2)战术层面，致力于提高中国的国家竞争力，考虑到中国的诉求是全球性的，但由于还没有供给，弥补下一个短板的关键在于产业升级、金融改革等供给水平。

重点关注方向: (1)金融改革，与中国实体经济的世界地位相比，中国的金融能力相对较弱，关注小微型银行、金融it。 (2)产业升级初步具备世界水平的竞争力，或有望加快国产替代如新能源汽车、电子和半导体、工业的自动化(3)享受人口红利或支出升级的趋势，业绩增长明确，评价合理的领域 包括中央企业、地方国企、混合所有制改革中受益的非国企。

本基金将一如既往地遵守基金合约，在价值投资理念的指导下，勤奋尽责，保持积极的心理状态，进行大类资产配置、领域轮换和股权选择，注重组合流动性，较有效地控制风险，为投资者创造最大的价值。