“佳兆业破产盘点，佳兆业的重组过程”

佳兆业破产[/s2/]盘点

佳兆业寻求利用美国破产法协助其在香港的重组过程。 佳兆业根据破产法第15章在纽约申请破产，解决债权人在美国提起的诉讼和在其他国家的重组。 拥有149亿美元债务和161亿美元资产的佳兆业，96%的离岸债务所有者支持在香港的重组协议。 香港法院批准了这个计划，佳兆业将于5月20日召开债权人会议。

佳兆业地产在南京还有一个项目。 位于河西南部20-7日的佳兆业城市广场。

佳兆业城市广场位于河西南部的余醉街区和南部的太清路交叉口。 这一带位置比较好，属于河西、南部的核心区，占该区的便利和配套设施。

年1月29日，佳兆业以股权形式举行公开转让拍卖，南京奥体建设以退市股权、奥信、 南京，房地产企业河西、拥有g09地块，以43.8亿元成交，底价约14500元/平方米。

同年4月，佳兆业公布项目名称，在南京的第一个项目被命名为“佳兆业城市广场”。 6月17日发表了计划草案，表示这个项目正在计划16栋高层住宅。 并在社区内建设幼儿园、菜市场、医疗保健、体育、娱乐等公共设施，总面积约11万平方米，容积率2.75，总建筑面积约30万平方米，是佳兆业集团在南京的首个项目。

年7月25日，佳兆业城市广场首次开盘，1号楼123套精装房开盘。 开盘后平均价格为24500元/平方米，开盘当天撤出近9成。

截至年1月3日，佳兆业城市广场新增5号楼，面积8712.3141万平方米，共103套房，均价3.1万元/平方米，当日销售。 据边肖介绍，目前佳兆业城市广场没有待售的房子。 3楼成交的价格在33500元/平方米左右，有些房子已经达到34000元/平方米。 一共发售了204套，但现在已经卖完了。

佳兆业城市广场一直在河西，是热门的标杆，每次的销售情况都很火爆。 佳兆业城市广场规划总户数约2449户，整个项目分三期开发。 目前，首批项目为一期甲座，约613户(一期4栋613户，二期5栋694户，三期7栋1142户)。 据边肖介绍，一期的房子全部售完，佳兆业城市广场上没有房子。 据佳兆业城市广场项目相关人士介绍，下一次介绍会将于年6月举行。

不过，佳兆业集团在美国申请破产的消息传来，是否会影响南京佳兆业城市广场的后续项目不得而知。 当地时间5月6日星期四，佳兆业集团根据《美国破产法》第15章向曼哈顿法院提交了破产保护申请。 公司在海外重组债务时，他们经常利用这项规定来应对在美国的债权人和美国的诉讼

佳兆业表示，重组期间，在持有96%海外债务的香港，债权人支持重组协议。 因此，专家小组期待香港法院批准该计划。 佳兆业破产

佳兆业向法院提交的文件显示，该企业90%的国内债务在年底前达成了偿还或重组协议。 这家企业是去年拖欠美元债券，中国第一个拖欠美元债券的房地产开发商。

根据佳兆业4月26日发布的公告，截至25日，约432.5亿元人民币的内债经过相关手续，重组完成。

佳兆业集团简介:

佳兆业集团成立至今已有15年，房地产开发是其“3.1”战术三辆马车中的佼佼者。 集团产品覆盖珠三角、长江三角洲、渤海、渝、 成华中等中国，经济腹地，业务覆盖深圳、 广州、上海和北京等30多个重要城市，拥有90多个房地产开发项目和近2330万平方米的土地储备 此外，其专业能力和系统质量管理体系享誉业界，快速发展能力居业界领先地位。

佳兆业重组过程

佳兆业债务问题不是“资金不抵债”，而是基金金融机构违约后，政府冻结了。 因为非经济风险被房地产锁定，无法回流资金。 因此，从债务重组和处置的技术立场来看，这并不容易。

佳兆业的债务重组过程分为国内债务重组和国外债务重组两部分。

1 )国内重组计划

佳兆业通过编纂其他债务条件制定了国内债务重组计划，这些条件可以概括为“不减本金、不减利息、举办展览会”。

融创中国控股公司(简称“融创”)在香港，是上市专家从事住宅和商业房地产综合开发的公司。

佳兆业提出的重组计划是向所有国内债权人全额支付本金，不改变企业的国内债务抵押和担保，不减少债权人的本金。 但相关债务利息下调，下调的利息不低于人民银行贷款基准利率的70%，剩余债务期限延长至3 -6年。 原债务剩余期限超过6年的债务，按原期限执行。

这个计划的首要方向是获得国内债权人的支持。 国内债权人为佳兆业，为第一债权人，国内债权人同意重组，这意味着佳兆业一半以上的债务重组已经完成。 根据此前媒体的报道，国内债权人普遍认同佳兆业提出的国内重组计划

2 )海外重组计划

年3月8日，佳兆业首次公布海外重组计划。 具体来说，就是“保险费的保证、利率的降低、延长”，是其他的债务条件。

佳兆业的海外债务包括5张高利率手形、1张可转换债券和海外贷款，总额约170亿元人民币。 裁员方案对5张高利率手形和1张可转换债券不降低本金，但票面利率从以往的6.875%大幅降至12.875%，从2.7%降至6.9%区间，票面利率下降50%以上，还款期延长5年。

重组方案旨在通过综合措施降低境外债权人的心理预期，为后续债务重组创造有利于债务人的外部环境和谈判空之间。 但与内债重组方案相比，海外债务重组方案总体上减持越来越多，展期更长。 例如，中国债务重组后的利率在同期银行贷款利率的70%以上，而海外国家在50%以上。 因此，海外债权人拒绝了海外债务重组计划，佳兆业的首次重组以失败告终。

3 )计划失败的理由:收益分配不均

佳兆业维持了同样的国内外债务重组方法，但国外重组计划没有被采用，主要原因是佳兆业区别对待国内外债权人，国外债权人越来越多地想要获利。

佳兆业的离岸债务结构不多也不复杂，主要分为银行贷款和债券，总额约为26.3亿美元。 其中有银行和三个贷款。 分别是银行、汇丰、4亿港元、银行、 汇丰的7.5亿港元(不同期限)、亚洲、 工银的2.5亿港元。 海外债券有6种，分别是人民币18亿元点心债券(香港)发行的人民币计价债券、人民币15亿元可转换债券、4种高收益美元债券，总本金约24.5亿美元。

4 )完整的重组计划

国内重组计划副本基本没有变化，此外，佳兆业还修订了海外重组计划副本的一部分。

一是替代票据和可转换债券实物支付利率大幅上升0.56%-0.61%，相当于溢价的10%以上。 去年继续安排支付0.56%的实物利息，海外债权人的利益得到了更有利的保护。

二是改变海外债务本金的分布格局和到期日。

第三，原方案只是为境外债权人提供了一种选择(用新债券代替债权额，并获得冲值权)。

选项100%的债权额将转换为一系列新的高利息票据和有价值的权利，并有新的本金、新的到期日和新的利息安排。

场景2 :将债权金额的100%转换为重组后2019年到期的可转换债券

场景3 :上述两种方法的组合，即100%的债权金额转换为各种系列的新利息票据或转换为有价值的权利和可重组债券。

经过妥协让步，佳兆业在债权利率和期限设定上增加了对海外债权人的补偿。 年7月，完成的债务重组。 年3月27日，佳兆业在香港证券交易所正式恢复交易

成功的启示

佳兆业能够成功重组债务，包括通过多种因素的支持，尽快完成佳兆业丰富的土地储备、决策者重组债务的目标和决心、政府的支持和协调、银行和资金、支持和房地产经济的繁荣。

关于佳兆业的破产就介绍到这里。 广义上讲，在我国不良资产整体规模不断扩大的情况下，佳兆业重组方案也可为我国不良资产处置机构提供参考。