“如何理解银行间债券市场，银行间债券现存问题及快速发展思路”

如何理解银行间债市？ 以中外汇交易中心和中央国债注册结算企业、上海清算所为基础，经过近年来的高速发展，成为中国债市的主体。 大多数账面式国债和政策性金融债券在这个市场上发行和交易。

解决现有问题:

(一)缺乏适当的市场层次；

在中国银行市场，这个合理的等级市场结构还没有形成，提供报价还没有看是否有资格做市场。 这极大地伤害了创造市场的积极性，难以提供市场流动性，市场价格信号混乱。

(2)债券类型的结构性失衡；

目前，基于商业信用的债券在银行间债市上的快速发展仍然滞后。 商业银行次级债券、证券企业债券、公司债券、融资性债券等基于商业信用的债券超过3206亿元，占债券存量的不到5%，这种情况不利于银行债市的快速发展，也不利于金融结构的快速发展。

(3)市场系统没有真正发挥作用

这表现在以下几点上。

1 .设市的权利和义务不平等，设市的商人缺乏设市的内部动机。 做市商不能享受任何优惠政策时，应当承担真实连续的报价义务，这不得影响做市商的积极性和积极性。

2 .做市商的价格发现功能不足。 做市商在中国的报价差异往往过大，多为被动报价，未能体现价格形成机制。

3 .建立本市现有的商业组织类型很难满足市场的诉求。

(4)市场缺乏利率风险管理工具，影响了市场的进一步快速发展；

目前，我国没有利率风险工具监管。 如果市场利率上升，债券价格将大幅下跌，债券投资者承担的风险将提高。 缺乏利率风险管理工具，既影响做市商的积极性，也影响提供流动性的能力。

(五)现行会计制度存在系统性风险

由于银行间市场上价格发现机制尚未被广泛接受，因此银行间市场基本上使用定价法。 这意味着投资者的账面资产不受市场价格波动的影响。 这是因为该市场参与者缺乏在二级市场交易的动机。 这样的会计解决方案蕴含着很大的系统性风险。 如果中国的会计制度符合国际标准，金融机构需要重新评估银行市场持有的大量债券，可能会对市场参与者的资产负债表产生较大的影响。

快速发展的想法:

1、完全债市中介体系、市场结构合理

积极推进尚未进入银行间债市的中小金融机构和非金融机构的代理业务，有助于扩大银行间债市的覆盖面，增加市场深度。

2、建立完整的市场体系，加强市场组织

市场管理者必须选择有实力、信用良好、活跃在资金交易中的银行和证券企业，以其为市场进行做市商、做市商的机构类型。 引入融资融券系统和销售空机制等支持市场营销系统的政策，将解决市场营销者的后顾之忧，加强对市场商家的考核和监督，实施优胜劣汰。

3、推进市场交易产品创新，适应市场快速发展

包括以下方面:

(一)交易品种增加，债券结构优化。 目前市场上有许多中长期债券，但短期债券比重小，严重影响了市场的活跃性。 发行人可以考虑使用滚动发行方法，适当增加短期债券的快速发展。

(二)鼓励商业银行在债市发行债券。 商业银行发行金融债券不仅可以增加债券品种，还可以比较有效地处理商业银行二次资本不足的问题，银行运营价格下降，银行竞争力增强

(三)引进物价指数债券等新的金融机构。 消除价格通胀风险溢价。 欧美很多国家都有这样的工具，应该积极尝试。

(4)开发和宣传利率互换等金融衍生品，以提供套期保值利率风险的工具为市场参与者。

4、加快市场基础设施建设步伐，营造良好的经营环境

这些包括:

(1)交货效率提高，结算风险降低。

(2)会计制度完善，制度风险防范。

(3)加强债市的统一互联互通

除了银行间债市外，中国也有交易所债市，但目前两个市场严重分化，收益率曲线不统一，制约了国债市场的快速发展。 主管部门宣布了证券企业和基金进入债市、跨市场发行国债、加强债市和交易所债市的联系、促进债市统一等促进市场统一的措施。

关于债券，小编之前说了很多，可兑换债券对股价的影响等是我们应该知道的知识。