“私募基金运作模式，私募股权投资基金和私募证券投资基金的运作模式”

私募股权基金的运作模式、私募股权基金以[/s2/]等各种不同或略有不同的基金公开的方式在市场上发行， 私募基金比较少。 与公募基金不同，私募基金是指从特定的投资者、机构或个人以非公开的方式募集资金，根据投资者和管理者商定的收益率进行投资和财务管理的基金。 民间资本基金的投资对象广泛，从证券产品到金融衍生品、股票、企业等。 投资范围从货币市场到资本市场到工业市场，从现货市场到期货市场，从国内市场到国际市场。 重点介绍了私募股权投资基金的选择、募集、运营和退出过程。

根据投资对象，私募股权投资基金主要分为私募股权投资基金和证券私募股权投资基金。 前者是指根据非公开发行方法投资于未上市的股票、企业；后者是指资金投资证券市场产品(第一是公开二级市场)的非公开发行。

民间资本投资基金

股票投资基金定向增发是指通过定向增发向有融资意向的非上市公司进行股票投资。 在交易实施过程中，考虑了上市、收购或通过管理层回购卖出股票获利的未来退出机制。

一般市场根据投资方法和操作风格将民间资本投资分为三类。

一个是风险投资基金。 投资者投资于新成立或快速成长的新兴企业，承担巨大风险，为金融家提供长期股权投资和增值服务，加快公司成长，后期上市、并购其他股权转让方法或上市、投资，获得较高的投资回报。 风险资本基金投资于业务快速发展或产品开发计划通常处于种子阶段、初始阶段或初始阶段的企业。 由于这类企业的业务尚未形成，因此它们不同于金融合作伙伴在私募股权和投资中的作用。 这是因为这种风险投资和股票投资一般分为不同的类别。 业内知名风投基金包括idg科技风险投资基金和红杉资本。 典型的例子是度娘、idg在度娘最初时期投资120万美元，等待度娘登陆纳斯达克，获利100倍以上。

二是产业投资基金:股权、狭窄的民间投资基金，一般投资处于扩张阶段的股权， 未上市，一般不以持股为目标。 寻找的企业比较成熟，需要在一定的规模、高运营利润、快速的业绩增长、相当大的市场份额、相当大的领域进入壁垒。 典型的投资代表是高盛、摩根和华为。 典型的例子有蒙牛和大众媒体。 据统计，2007年一季度，以中国内地市场风险投资为例，前期和快速发展阶段的公司总投资分别比扩张阶段低156%和14.92%。 此外，以前流传的产业继续受欢迎，产业投资基金的资产规模和投资规模迅速扩大。 公司可以获得资本，利用投资者丰富的领域经验和广泛的人际关系，为公司的快速发展提供产业。

第三，并购投资基金在扩张期投资公司，参与管理层收购。 并购基金在国际私募股权投资基金领域占主导地位，占基金每年流入私募股权投资基金的一半以上，相当于基金风险投资基金获得的两倍以上。 但长期以来，它一直在中国扮演配角。 第一个原因是中国的国有企业和民营企业不想放弃控制权。 公司控制权的转移也有赖于体制、舆论瓶颈和突破中国人的民族情节，这需要时间。 硅雷收购徐工案等典型案例

例如，根据股票、民间投资的不同阶段，股票的民间投资可以分为风险投资、快速发展资本、并购投资基金、pipe (上市后的民间投资)等。 或者分为种子基金或早期基金、发展基金、重组基金等。

根据股权、民间投资对象的不同，民间将股权投资分为基础设施投资基金、风险投资基金、公司重组和支柱产业投资基金投资基金。

当然，天使投资这样的市场也有独特的投资基金。 它最初是一种类似于一定公益捐赠性质的投资行为，后来被应用于风险投资行业。 其投资者被称为天使投资者，他们首要投资私募股权基金不愿投资的小项目，目标是投资数十万美元的小种子或早期创业项目，他们倾向于参与公司的成长。 由于他们亲自参与，他们的投资比较快，投资价格远远低于风险投资。

目前，基金普通私募股权基金规模约1亿至3亿美元，投资方向侧重于投资者熟悉的行业，如tmt、医疗器械等热门领域。 投资项目一般控制在15个以内，初期投资额通常在1000万美元以上。 在某些情况下，如果项目非常有吸引力，就会有500万美元的小额投资。 当然，也有稍微大一点的私募基金。 资金规模达到数十亿美元，其中一个很重视资金传到了以前的产业和服务业

但是，明确投资并不是件容易的事。 据私募股权基金内部统计，约10个项目进入谈判阶段后，最终只有1~3个项目成功投资。

私募证券投资基金

由于缺乏严格的法律定义，无法准确统计证券国内私募股权投资基金的规模。 中央财经大学研究组共分为9个研究组，调查了北京、石家庄、秦皇岛等10个城市私募股权投资基金的规模和影响。 资金规模估计在860-1.2万亿元之间。 资金巨大来源的这部分相当多且复杂。 领域分析表明，它主要包括三个部分:第一，资金国有公司或其他来源。 第二，股份公司、民营企业或民营企业流向资金的第三，是各种资金的个人“大家庭”。

私募基金的存在形式也多种多样，现在的第一模式有以下几种。

先是阳光私募，现在备受瞩目。 该基金允许客户将资金交给信托企业，信托企业与私募基金经理签订管理协议，私募基金经理负责投资管理，资金由银行管理。 经理购买一定的比例(如20% )，以交换收益，防止因收益不一致而转移收益。 这个私募依靠信托法的法律基础，信托法有确定的法律规定，是标准化的信托计划。 与公募基金相比，该信托投资额一直较大，一般为100万，投资品种和投资比例也一直较为宽松，灵活性大幅提高。 但是，基金经理除了收取更高的管理费和认购费外，一般还会收取20%的佣金。 此外，该基金通常只在每月的某一天购买和回购。 这对资金来说需要更长的时间。 另外，与公募基金相比，顾客想要获得同样的收入，需要比阳光私募基金高出30%以上，这也是阳光私募面临的最大尝试。

二是企业基金，几个体成立一个企业，各自出资管理专业的企业，参与者必须成为股东的缺点，这就是成长和快速发展困难。 这种方式通常是在多个熟人之间进行的操作

三是有限合伙制，由一方出资，另一方解决，共同设立企业，分配比例在企业章程中约定，不完全服从出资比例。

最后，最早流传的方法是松散的私募基金，一个身体或团队为资金客户提供服务，提供咨询或代理业务。 这种类型现在占总私募的绝大多数。 合作形式多种多样，有以企业形式接受资金投资机构的，也有通过口头协议等方法直接为用户操作账户的。

关于证券投资基金的私募，人们首先想到的是高收益率。 但是，高收益率主要来自民间证券投资基金的特点。

首先是灵活性。 公募基金必须由证监会监管，手续要多一点，同类股票投资的比例不能再超过例如10%。 但是，证券民间投资基金不受限制。 一旦发现证券民间投资基金被低估的股票，他们无论是全压还是风散投资都依赖资金管理者，没有证监会的限制。 这促使证券民间投资基金在公司研究中出更多力，有时去上市公司购买业绩，高价流通。 私募股权基金也可以做衍生品和少量公募基金禁止的跨市场套期保值。

第二，证券民间投资基金的利润来源是业绩收入的分配而不是管理费，因此是很好的激励。 为用户创造的利润越多，他们的收入就越增加，基金经理就会鼓励他们尽最大努力改善基金的收益率

第三，民间证券投资基金在投资决策上也更具特点。 例如，公募基金的研究部门在发现只有值得投资的股票后，需要一系列繁琐的过程，需要长期。 众所周知的机会都在闪烁。 另一方面，私募股权基金不必担心这个。 他们能找到好品种的同时，反应更快。

第四，私募基金是绝对盈利的，公募基金也应该考虑季度、半年、年末的排名，这也会给基金管理者带来很大的压力，影响长期稳定的投资。

第五，与公开募集10亿美元的巨无霸相比，证券私募投资基金资金、规模小，有利于资金进入和退出，开仓价格也低得多。

但是，私募股权基金也有很多风险。 首先，私募股权基金本身没有法律地位；第二，三方都不合格。 发生纠纷时，合同不受法律保护，当事人的权利不受法律保护。 例如，如果被恶意占有，则该合同所获得的好处不能只通过法律来保留。 第三，资金价格高、经营规模小一点的基金管理者，不仅要保护朋友之间的口碑，还需要保护资本，约定更高的投资回报来吸引资金。 这是他们经常采取一点不规范的经营方法，玩风险很高的“玩火”游戏。 它给市场和自身带来了更大的风险。

由于市场上充斥着各种私募股权基金，其中有许多骗子企业，投资者在受到高额利润诱惑的基础上，要仔细检查自己的合作方式，考虑自己的风险承受能力，不要头脑发热，盲目轻信，蒙受不必要的损失

非法集资私募股权投资的突出优势

(一)不正当性。 工商行政管理部门批准的经营范围是:“私募股权投资基金管理企业(公司)受委托管理私募股权投资基金，私募股权投资基金家企业(公司)从事非证券股权投资活动及相关咨询服务。 从事投资管理及相关咨询服务。 迄今为止，大多数涉嫌非法集资的民间投资都参与了超范围经营。

开放性。 他们中许多人通过促销会议、培训课程、在线介绍和金字塔计划来推动投资回报，从而让人们了解他们。

诱因。 对投资者的承诺超出了通常的高收益，一点点的企业(公司)采取“增收”的办法，支付介绍费、佣金、回扣佣金等。 中介和代理。

社会性。 将资金从未指定的社会对象中培育成人是违反规定的，二等兵所有权只能从有相关条件的特定对象中培育资金。

短期内。 利用公共短期投资和急功近利的心理，设定较短的投资收益期，部分为一个月，以吸引公共投资。

避税。 一家企业(公司)将本应流入企业账户的资金转入个人账户进行交易，通过“体外循环”达到避税的目的。

以上是两种私募基金的运营模式。